截至目前，已有17家上市乳企先后公布或預(yù)告了2020年業(yè)績。2020年行業(yè)的跌宕起伏以及奶業(yè)人的聚合力量，令人印象深刻。在疫情考驗面前，中國乳業(yè)界交出了一份滿意答卷。從發(fā)布的17份財報中來看，不僅顯示了大多數(shù)乳企正向增長的訊息，也展現(xiàn)了企業(yè)的戰(zhàn)略布局。

部分上市乳企2020年營收排行榜

國產(chǎn)奶粉之勢不可擋

已發(fā)布乳企財報中，如飛鶴、澳優(yōu)、健合、雅士利國際等以奶粉業(yè)務(wù)為主要收入來源的乳企，其業(yè)績均實現(xiàn)了正向增長。

具體來看，飛鶴嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)，實現(xiàn)營收176.73億，同比增長41%，占總營收的95%，且該業(yè)務(wù)的毛利率從2019年的72.4%增加至74.1%。飛鶴表示該分部業(yè)績的提升得益于星飛帆及臻稚有機產(chǎn)品系列收益的增長，以及品牌力的快速提升。較為亮眼的是，飛鶴的凈利潤達(dá)到74.37億，飛鶴方面表示：“飛鶴利潤率高于同業(yè)，主要原因是內(nèi)部戰(zhàn)略規(guī)劃：持續(xù)推進(jìn)降本增效。另外，在聚焦主業(yè)的同時，也在瞄準(zhǔn)用戶全生命周期管理，在兒童奶粉、成人奶粉、孕產(chǎn)婦奶粉及保健品業(yè)務(wù)等方面均有布局�！�

澳優(yōu)自有品牌奶粉業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售額69.26億元，同比增長15%。其中，羊奶粉業(yè)務(wù)仍是收入的主要貢獻(xiàn)者，作為旗下唯一羊奶粉品牌佳貝艾特的業(yè)績依然穩(wěn)健增長，同比增長8.8%，銷售額達(dá)31.06億元，幾乎為自有品牌奶粉總收入貢獻(xiàn)了一半的業(yè)績。據(jù)尼爾森(Nielsen)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2018-2020年，佳貝艾特已連續(xù)3年在進(jìn)口嬰幼童羊奶粉銷售份額超6成。

雅士利國際的奶粉產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入人民幣29.756億元，較上年上升12.3%。雅士利表示，銷售收入上升主要是由于成人粉及營養(yǎng)品擴大新功能性產(chǎn)品覆蓋率，向高端化發(fā)展，同時發(fā)展細(xì)分市場；嬰配粉持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，品牌煥新后業(yè)務(wù)增長，勢頭良好；及通過多種投放方式，提升品牌曝光度及公信力，促進(jìn)線上、線下銷量增長。截至2020年12月底，集團及其合作伙伴Arla共有18個系列54個產(chǎn)品獲批嬰幼兒配方奶粉注冊。

健合財報中，中國區(qū)合生元嬰幼兒配方奶粉全年銷售額穩(wěn)健增長達(dá)2.7%。

由此不難看出，國產(chǎn)奶粉之勢不可擋。近年來，國內(nèi)興起了國產(chǎn)品牌熱潮，加上乳品行業(yè)監(jiān)管日益完善，在嬰幼兒配方奶粉行業(yè)，本土品牌獲得了越來越多消費者的青睞。此外2020年新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，由于海外疫情不斷升級，使進(jìn)口奶粉的奶源、供給等受到不同程度的影響，國產(chǎn)品牌在奶粉供貨方面提供較大保障，促使大量消費者從海外代購轉(zhuǎn)向國內(nèi)購買，形成了嬰幼兒配方奶粉的需求轉(zhuǎn)向國產(chǎn)品牌的趨勢。

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頭部乳企維穩(wěn)，區(qū)域乳企增亮

目前蒙牛已公布去年業(yè)績，由于君樂寶的脫離以及收購貝拉米業(yè)務(wù)，導(dǎo)致蒙牛去年業(yè)績下滑。但如果看各項業(yè)務(wù)，在2020疫情影響下，基本都保持穩(wěn)步增長，比如常溫液態(tài)奶連續(xù)五年達(dá)到了雙位數(shù)增長，純牛奶增長率達(dá)到了20%；特侖蘇2020年實現(xiàn)了19%的增長；真果粒系列產(chǎn)品實現(xiàn)了12%的增長；在鮮奶市場，蒙牛市場份額擴張了1.7倍，飆升至11%；奶酪業(yè)務(wù)也持續(xù)發(fā)力，零售奶酪業(yè)績增長超130%，餐飲奶酪增長30%。

光明乳業(yè)、天潤乳業(yè)、燕塘乳業(yè)年報亦有亮眼之處。光明乳業(yè)業(yè)績超預(yù)期，實現(xiàn)營收252.2億元，同比增長11.79%。2020年光明堅持“領(lǐng)鮮”戰(zhàn)略，在后疫情時代，率先在光明優(yōu)倍鮮奶包裝上標(biāo)注了免疫球蛋白、乳鐵蛋白和乳過氧化物酶三項活性指標(biāo)含量，讓消費者最直觀了解到鮮奶的營養(yǎng)成分。

天潤乳業(yè)實現(xiàn)營收17.68億元，同比增長8.67%。2020年，天潤乳業(yè)不斷創(chuàng)新新品類，確立奶啤為重點推廣品類，成立獨立運營的奶啤項目組，在全國范圍內(nèi)進(jìn)一步借鑒推廣南疆市場的成功銷售經(jīng)驗，打造奶啤專屬陳列形象賣場，并針對重點賣場持續(xù)開展推廣活動，持續(xù)提高產(chǎn)品銷量和品牌影響力。

燕塘乳業(yè)營收約16.37億元，同比增加11.30%。據(jù)悉燕塘乳業(yè)緊密圍繞“精耕廣東、放眼華南、邁向全國”發(fā)展戰(zhàn)略，立足公司自身優(yōu)勢，積極調(diào)整經(jīng)營策略，不斷加大力度開拓新渠道、新市場。

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上游乳企乘風(fēng)而起

作為上游牧場的代表，現(xiàn)代牧業(yè)、中地乳業(yè)、原生態(tài)牧業(yè)、駿華農(nóng)牧、中國圣牧等大部分上游企業(yè)均業(yè)績向好。

現(xiàn)代牧業(yè)實現(xiàn)營收60.20億元，同比增長9.18%，凈利潤7.70億元，同比增長125.63%；中國圣牧實現(xiàn)營收26.61億元，同比增長4.77%，凈利潤4.07億元，同比增長1365.94%；駿華農(nóng)牧實現(xiàn)營業(yè)收入約為2.05億元，同比增長35.69%，凈利潤1280.04萬元，同比增長2348.42%；中地乳業(yè)實現(xiàn)營收19.27億元，同比增長28.54%，凈利潤2.37億元，同比增長126.73%；原生態(tài)牧業(yè)實現(xiàn)營收15.54億元，同比增長11.84%，凈利潤5.78億元，同比增長159.08%；。

其業(yè)績增長主要歸因于原料奶價格的穩(wěn)定上升，我國奶價自2018年觸底反彈，奶牛養(yǎng)殖行業(yè)步入景氣周期。2020年，我國荷斯坦奶牛存欄量增至520萬頭，奶價也從2018年底的不足3.5元/千克，上漲到2021年4月的4.27元/千克。

據(jù)了解，現(xiàn)代牧業(yè)和中國圣牧被蒙牛收入麾下，賽科星和中地乳業(yè)成為伊利股份囊中之物，原生態(tài)牧業(yè)被飛鶴乳業(yè)拿下。頭部乳企紛紛高調(diào)布局上游牧場也透露出一奶源的重要性。

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低溫奶、奶酪品類增長明顯

從財報中，亦可以發(fā)現(xiàn)細(xì)分品類貢獻(xiàn)增長亮點。其中表現(xiàn)最為明顯的是奶酪。國產(chǎn)奶酪第一品牌妙可藍(lán)多預(yù)告營收27.5-28.5億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計為5500-7500萬元，同比增長186.01%-290.02%。另外蒙牛也在財報中指出了奶酪業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，2020年成立奶酪事業(yè)部。而蒙牛對奶酪的發(fā)力更是迅速，不光入股妙可藍(lán)多，還與愛氏晨曦合作成立新的奶酪公司。

事實上行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，近年來奶酪滲透率快速提升，行業(yè)爆發(fā)趨勢明顯。據(jù)統(tǒng)計，中國奶酪市場規(guī)模預(yù)計在2023年實現(xiàn)翻倍，兒童成長類需求及西式餐飲增長將成為主要增長驅(qū)動力。光明乳業(yè)等企業(yè)也推出了自有品牌的零食奶酪產(chǎn)品。

此外，低溫奶也為乳企業(yè)績帶來增長。光明乳業(yè)鮮奶銷售量與去年同期相比，增長了16%，是光明增長最多的一大品類。天潤乳業(yè)低溫乳制品實現(xiàn)營收約9.31億元，毛利率為21.48%；常溫乳制品實現(xiàn)營收約7.89億元，毛利率為20.48%。隨著國內(nèi)常溫奶業(yè)務(wù)增速放緩和冷鏈運輸產(chǎn)業(yè)的成熟，越來越多的乳企加入到低溫奶賽道中。